Quota de mercado do sistema de comércio alternativo

Sistema de Negociação Alternativo - ATS.
O que é um 'Sistema de Negociação Alternativo - ATS'
Um sistema de comércio alternativo é aquele que não está regulado como uma troca, mas é um local para combinar as ordens de compra e venda de seus assinantes. Os sistemas de comércio alternativo estão se tornando cada vez mais populares em todo o mundo e representam grande parte da liquidez encontrada em questões negociadas publicamente. Também conhecida como uma facilidade de comércio multilateral na Europa, redes de comunicação eletrônica (ECNs), redes cruzadas e redes de chamadas, dependendo da situação.
BREAKING 'Sistema de Negociação Alternativo - ATS'
A maioria dos sistemas de negociação alternativos - ou ATS - são registrados como corretores em vez de trocas e se concentram em encontrar contrapartes para transações. Ao contrário de algumas trocas nacionais, os sistemas de negociação alternativos não estabelecem regras que regem a conduta de assinantes ou assinantes de disciplina de qualquer forma que não os exclua da negociação. A maioria dos ATSs corresponde ordens eletronicamente, mas eles não precisam necessariamente ser eletrônicos. Esses sistemas de negociação desempenham um papel importante no fornecimento de meios alternativos para acessar a liquidez.
Muitas vezes, os investidores institucionais usam um ATS para encontrar contrapartes para transações em vez de negociar grandes blocos de ações nas bolsas de valores nacionais. Essas ações podem ser projetadas para esconder a negociação da visão pública, uma vez que as transações ATS não aparecem nos livros de pedidos de câmbio nacionais. Por exemplo, um fundo de hedge interessado em construir uma grande posição em um capital próprio pode usar um ATS para evitar que outros investidores anunciem com antecedência. Os ATS utilizados para esses fins também podem ser referidos como pools escuros.
A Securities and Exchange Commission (SEC) deve aprovar sistemas de negociação alternativos. Nos últimos anos, esses reguladores intensificaram as ações de execução contra sistemas de negociação alternativos para infrações, como a negociação contra o fluxo de pedidos dos clientes ou fazendo uso de informações confidenciais de negociação de clientes. Essas violações podem ser mais comuns em sistemas comerciais alternativos do que as trocas nacionais, dado que elas enfrentam menos regulamentos.
Regulamento ATS.
A Securities and Exchange Commission introduziu o Regulamento ATS em 1998 para proteger os investidores e resolver quaisquer preocupações decorrentes de sistemas de negociação alternativos. Os regulamentos exigem uma manutenção de registros mais rigorosa e exigem relatórios mais intensivos sobre questões como transparência, uma vez que atingem mais de 5% do volume de negociação de qualquer título. Esses requisitos incluem o relatório de acordo com a Regra 301 (b) (5) (ii) do Regulamento ATS.
The Bottom Line.
Os sistemas alternativos de negociação são aqueles que não são regulados como uma troca, mas ainda combinam compradores e vendedores dentro de sua própria base de assinantes. A SEC exige sistemas de negociação alternativos para solicitar aprovação e exige que eles mantenham registros adequados ao abrigo do Regulamento ATS.

Quota de mercado do sistema alternativo de negociação
AIM é o mercado internacional da Bolsa de Valores de Londres para empresas de menor crescimento. Uma ampla gama de negócios, incluindo estágio inicial, capital de risco apoiado, bem como empresas mais estabelecidas, ingressam na AIM buscando acesso ao capital de crescimento.
A AIM é apoiada por uma ampla comunidade de consultores experientes, que vão de nômades e corretores a contadores, advogados e relações públicas e firmas de relações com investidores.
As últimas publicações do AIM e uma seleção de informações produzidas por terceiros sobre vários aspectos do AIM podem ser encontradas aqui.
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O regulamento da AIM baseia-se nos mercados financeiros mais amplos do Reino Unido e na Europa e no quadro legal complementado pelas regras do AIM.
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Melhor Sistema Alternativo de Negociação (BATS)
DEFINIÇÃO de 'Better Alternative Trading System (BATS)'
Uma bolsa de valores sediada nos EUA oferece aos investidores ações, opções e serviços de negociação de divisas. Better Alternative Trading System (BATS) opera nos Estados Unidos e na Europa.
QUEBRANDO 'Melhor Sistema Alternativo de Negociação (BATS)'
O Better Alternative Trading System (BATS), comumente chamado de Bats, é uma bolsa norte-americana fundada em 2005. Quando a bolsa entrou no mercado europeu em 2008, ela foi rebatizada como Bats Global Markets. Os morcegos fornecem serviços para corretores e investidores institucionais e de varejo.
O Bats foi inicialmente marcado como uma plataforma de negociação alternativa, e comercializou-se para os investidores como uma empresa mais inovadora do que as bolsas estabelecidas. Como bolsa de valores, concorre com a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Nasdaq, ambas as quais lidam com uma quantidade maior de ações quando classificadas por capitalização de mercado. Em 2016, a empresa foi a segunda maior bolsa de valores dos EUA por participação de mercado e foi a maior bolsa de fundos negociados em bolsa (ETF).
Os morcegos operam trocas usadas para negociar ações, opções e divisas estrangeiras. Nos Estados Unidos, a BZX Exchange tornou-se uma bolsa registrada em 2008, e a BYX Exchange foi lançada em 2010. Entre 2011 e 2015, a Bats fundiu-se e adquiriu várias bolsas. Em 2011, adquiriu a Chi-X Europe, tornando-se a maior bolsa de valores da Europa. Em 2014, uma fusão com a Direct Edge acrescentou as bolsas EDGA e EDGX. Em 2015, a Bats adquiriu a Hotspot, uma rede de comunicação eletrônica (ECN) que permite a investidores institucionais a comercialização à vista, execução de swap e serviços de negociação futura.
Os morcegos experimentaram vários problemas técnicos notáveis ​​ao longo dos anos. A empresa procurou abrir o capital em 2012, com ações sendo oferecidas em sua própria bolsa. Esse esforço foi descartado quando uma séria questão técnica resultou no preço do IPO caindo de US $ 16 por ação para US $ 0,04 por ação. Em 2013, a empresa indicou que um erro técnico levou a centenas de milhares de negociações sendo executadas a preços menores do que a melhor oferta e oferta, o que também afetou os investidores que estavam vendendo ações a descoberto. O erro afetou as negociações com duração de quatro anos.

OTC (ATS e não-ATS) Transparência.
A FINRA publica informações de negociação de balcão (OTC) em atraso para cada sistema de comércio alternativo (ATS) e empresa membro com uma obrigação de relatório comercial de acordo com as regras FINRA. As informações para empresas com volume “de minimis” fora de um ATS são agregadas e publicadas em uma base não atribuída.
As informações de negociação são derivadas diretamente das empresas membro de comércio livre de OTC para as instalações de relatórios de comércio de ações da FINRA.
Para obter detalhes sobre as informações publicadas e o cronograma de publicação, consulte as Regras 6110 e 6610; veja também Notificações Regulamentares 15-48 & amp; 16-14.
IND - OTC - Links.
Veja os dados de comércio agregados relatados por ATSs às instalações de relatórios de patrimônio da FINRA.
Acompanhe os alertas de serviço, as alterações na documentação e as atualizações do sistema.
Baixe o guia do usuário do site de dados e as especificações da API.
Encontre respostas para perguntas comuns sobre o OTC.
Os dados do ATS foram agregados trimestralmente para exibir as ações totais, os negócios totais e o tamanho médio do comércio por ATS.
Uma lista de Sistemas de Negociação Alternativa de Renda Fixa (ATSs) que atualmente possuem um Form ATS em arquivo com a SEC.
Uma lista de Equity Alternative Trading Systems (ATSs) que aparecem nos dados de Transparência OTC que atualmente possuem um Form ATS no arquivo com a SEC ou fizeram ao mesmo tempo.
Notificações OTC.
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O sistema do estado do sistema atualiza interrupções planejadas outros eventos importantes.
Links Relacionados.
CONTATO OTC.
Sr. Michael McGuire.
Chief Compliance Officer.
Tradeweb Direct LLC.
1177 Avenida das Américas.
New York, NY 10036.
Re: Solicitação de Alívio Exemptivo da Obrigação de Relatórios Comerciais para Certas Transações em um Sistema de Negociação Alternativo.
Caro Sr. McGuire:
Status do sistema.
O sistema OTC Transparency Data está funcionando normalmente.

Sistemas de negociação alternativos.
Um sistema de negociação alternativo é uma entidade que constitui, mantém ou fornece um mercado ou facilidade para reunir compradores e vendedores de títulos e ordens de valores mobiliários e que utiliza métodos estabelecidos e não discricionários sob os quais as ordens interagem umas com as outras, mas não incluir um sistema de troca ou de cotação reconhecida e de relatórios comerciais.
Esta seção lista as decisões atuais relativas ao registro de entidades que atuam como sistemas alternativos de negociação, bem como alterações ou aplicação de tais decisões. Todas as outras decisões estão disponíveis no boletim da AMF.
* Por favor, note que a maioria dos documentos a seguir estão disponíveis apenas em francês.
Candeal. ca Inc. & amp; Tradeweb LLC.
Nasdaq CXC Limited.
Equilend Canada Corp.
Decisão de registro de revendedor de investimento Este link abrirá em uma nova janela - (Registro concedido em 9 de janeiro de 2010 sob uma decisão tomada pelo OSC sob o Regulamento 11-102 Respeitando o Sistema de Passaporte)
Instinet Canada Cross Limited.
Decisão de registro de revendedor de investimento Este link abrirá em uma nova janela - (Registro concedido em 10 de agosto de 2011 sob uma decisão tomada pelo OSC sob o Regulamento 11-102 Respeitando o Sistema de Passaporte)
Liquidnet Canada Inc.
MarketAxess Canada Limited.
Decisão de registro de revendedor de investimento Este link abrirá em uma nova janela - (Registro concedido em 30 de janeiro de 2012 sob uma decisão tomada pelo OSC sob o Regulamento 11-102 Respeitando o Sistema de Passaporte)
Match Now (Anteriormente TriAct Canada Marketplace LP)
Omega Securities Inc.
Registro como distribuidor de valores mobiliários com prática irrestrita (pdf - 150 KB) Este link abrirá em uma nova janela - (Decisão nº 2009-SENT-0020 de 2009-03-02)
Perímetro (Anteriormente, Markets Securities Inc.)
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Quota de mercado do sistema alternativo de negociação
A operadora de sistemas de negociação alternativos Omega Securities mais que dobrou sua participação no mercado canadense de ações este ano, segundo funcionários da ATS.
O local de negociação começou o ano com um pouco menos de 2% de participação de mercado e encerrou o terceiro trimestre com quase 5%, disse o CEO da Omega, Sean Debotte.
Ele atribui o crescimento orgânico ao preço agressivo do desconto invertido, taxas de passagem e licenciamento de dados de mercado, bem como considerável liquidez de descanso no local.
“Cerca de 85% dos pedidos que estão em nosso livro de pedidos podem ser considerados ordens de“ longa vida ”que descansam por um segundo ou mais”, explicou Debotte. "Nossos provedores de liquidez não são os operadores de velocidade ultra-alta que você pode encontrar em outros livros."
No final do terceiro trimestre, a Omega também introduziu a preferência do corretor ao seu ATS, o que permite que os comerciantes cruzem seus próprios negócios. "É um esteio no ecossistema de ações canadense", observou ele. “As regulamentações do mercado canadense não permitem que os corretores internalizem seus negócios. Isso lhes dá um método de internalizar seu fluxo em um mercado protegido e iluminado, o que é permitido ”.
Para os corretores que executam negócios preferenciais de corretagem no ATS, a Omega usa um modelo de precificação simétrica em vez de seu cronograma regular de precificação invertida.
“Em vez de um lado pagar a taxa passiva e o lado ativo receber seu desconto de liquidez de retirada, cobramos de ambos os lados igualmente”. um mil por lado ”, disse Debotte. "Isso representa cerca de 60% do spread"
Desde o lançamento do novo recurso, o ATS ganhou impulso com um número de traders institucionais menores, procurando internalizar seus negócios, bem como interagir com o fluxo constante de pedidos de varejo, que é atraído pelo preço invertido da Omega, acrescentou.
Imagem em destaque via iStock.
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